2020年全球資產“錢景”展望 機構一致看好金價走勢

發稿單位:未知    時間:2020-01-03 14:57   點擊:

        剛剛過去的2019年,投資者親歷了全球經濟同步趨緩、各國央行重返寬松、外部貿易形勢變化多端等諸多不確定因素對市場的影響。心情尚未平靜,時間已入新年,如何重新配置資產又提上日程。2020年,原油、黃金、美元、股票這四大資產“錢景”又有哪些不同?
  油市不確定性猶存
  原油市場在過去一年走出先揚后抑的行情,最終以多頭占據明顯優勢收尾。截至2019年年末,紐約商品交易所輕質原油期貨價格較2018年年底漲幅超過30%,倫敦布倫特原油期貨主力合約價格則較2018年底漲幅超過20%。
  對于2020年油市表現,多個機構基于原油供需層面不確定性因素較多的預期,認為油價或震蕩走低。
  供給層面來看,雖然歐佩克和非歐佩克主要產油國近日就深化減產達成一致,同意在2020年第一季度將原油減產額度從每日120萬桶上調至每日170萬桶,但并未提出延長減產時間,原定減產協議將于2020年3月底到期。
  “隨著‘歐佩克+’可能在2020年底逐漸停止減產,我們較為看跌2020年年末的布倫特原油價格表現。”花旗銀行(中國)有限公司個人銀行財富管理部投資策略部主管吳晶晶表示,就2020年年中而言,油價是否下行,取決于全球宏觀經濟走勢、地緣政治等因素。
  渣打銀行認為,由于歐佩克在全球石油市場中所占份額持續下降,其減產能力在一定程度上受到限制,雖然預計石油需求會在2020年出現溫和反彈,但不太可能出現顯著復蘇??偟膩砜?,該機構認為原油市場供需形勢較2019年變化不大,油價將在每桶約50美元至60美元的整體區間內波動。
  中國石化近期發布的《2020中國能源化工產業發展報告》認為,2020年國際油市整體仍處于過剩周期中,加之地緣政治和英國“
脫歐”等影響,油價意外波動的風險猶存,預計2020年全年布倫特油價均值在每桶58美元至68美元之間。
  機構一致看好金價走勢
  2019年,來自宏觀經濟、金融市場的不確定因素不斷引發市場避險情緒,金價在此背景之下也一路走高,年末堅定站上每盎司1500美元上方。截至2019年12月31日,紐約黃金期價全年累計上漲18.6%,倫敦現貨黃金價格累計漲幅為18.3%。
  步入2020年,黃金依然收獲了一眾外資機構的看好。
  作為堅定看多黃金表現的機構之一,高盛預計未來12個月內黃金價格將漲至每盎司1600 美元。該機構貴金屬分析師斯普羅吉斯(Mikhail Sprogis)認為,即將到來的美國大選、貿易局勢變化等不確定性都是黃金市場走強的支撐因素。
  “宏觀經濟環境依然充滿高度不確定性,中期而言,我們對金價持樂觀看法。預計接下來的12至18個月中,金價或在每盎司1425美元至1675美元區間波動。”吳晶晶表示,新興市場國家央行大量增加黃金儲備,部分抵消了亞洲珠寶需求疲弱的影響,對金價構成一定支撐。
  金融服務機構瑞信也認為,只要全球債券收益率維持在低位甚至為負,且經濟不確定性持續存在,黃金和其他貴金屬就可能繼續受到支撐。
  美元大概率走弱 利好新興市場資產
  相較其他資產,美元指數在2019年表現平平,全年累計漲幅僅為0.45%。2020年的走勢也遭到機構的一致看空。
  華爾街分析師普遍預計美元指數將在2020年下跌數個百分點。投資公司BTIG首席股票和衍生品策略師朱利安·伊曼紐爾(Julian Emanuel)預計美元將在2020年下跌約3%至5%。牛津經濟研究院調查數據也顯示,分析師預計美元到2020年底或會貶值5%。
  “全球貿易局勢向好、英國‘脫歐’不確定性有所消退等導致美元指數從去年12月初一路下滑,反映市場風險偏好正在悄然升溫。”CMC Markets市場分析師Margaret Yang表示,美元指數與新興市場表現呈現長期負相關,當美元走弱時,國際資金更傾向于流入新興市場尋求價值和收益。
  渣打銀行也對2020年美元指數持看跌態度。就貨幣市場而言,該機構預計發達市場貨幣如歐元和英鎊將是美元走弱的最大受益者,此外,新興市場資產也將受到美元走弱的明顯利好。
  風險資產表現值得期待
  2019年,全球風險資產在諸多不確定性中保持良好走勢,提振了投資者信心,多家機構依然看好其今年表現。
  瑞信認為,盡管投資者在2020年可能面臨預料之外的突發事件和市場波動,但全球經濟與風險資產有望展現彈性。該機構預計2020年全球經濟增速為2.5%,表明經濟陷入衰退的可能性較低,在經濟增長放緩之際,該機構預計股市將貢獻個位數回報率。
  “我們認為全球經濟和市場在面臨這些全球挑戰時將表現出彈性。目前,我們預計中國股票將在2020年跑贏全球新興市場綜合指數。”瑞信亞太區首席投資總監伍澤恩(John Woods)表示。
  景順亞太區(日本除外)環球市場策略師趙耀庭也認為,在發達市場央行繼續推行寬松貨幣政策、新興市場降低利率的預期之下,他預計2020年風險資產表現將繼續向好。(本文源于新華網)
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